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新紀元期貨夜盤點評:市場波動收窄,短期觀望氛圍濃厚
發布時間:2019-10-22 09:16:00

10月21日周一夜盤,美股標普500指數漲0.69%;歐洲Stoxx50指數漲0.67%;美元指數漲0.13%;WTI原油跌0.28%;Brent原油跌0.37%;倫銅漲0.36%;黃金跌0.38%。美豆跌.02%;美豆粕跌0.32%;美豆油漲0.46%;美糖跌0.08%;美棉跌1.12%;CRB指數跌0.58%,BDI指數跌0.49%。離岸人民幣CNH升0.05%報7.0677;焦炭跌0.83%,螺紋鋼漲0.55%,鐵礦石漲0.08%,國內原油跌0.74%。

宏觀觀點

昨晚無重要經濟數據公布,受英國脫歐樂觀預期的提振,周一歐美股市普遍反彈,國際黃金承壓下跌,美債收益率繼續上行。消息面,紐約聯儲將10月22日的定期回購操作規模定在350億美元,隔夜操作規模為750億美元。近期美國國債回購利率又呈現持續上升的現象,盡管美聯儲向金融體系注入了大量的資金,包括每月購買600億美元的短期國庫券,并不斷開展逆回購,但仍未能有效緩解貨幣市場流動性壓力。分析指出潛在的罪魁禍首是銀行間準備金不足,以及限制銀行資產負債表規模和回購貸款能力的監管規定。近期公布的美國零售銷售意外下滑,表明制造業持續疲軟逐漸影響消費者支出,加劇市場對美國經濟進一步放緩的擔憂,并使得美聯儲降息的預期再次升溫。美國聯邦基金利率期貨顯示,美聯儲10月降息25個基點的概率為93.0%,維持利率不變的概率為7.0%。我們認為,盡管美聯儲否認擴表是新一輪QE的開始,但基礎貨幣擴張確實不爭的事實,能夠給市場提供充足的美元流動性,從而壓制長端利率上行,美元指數長期趨于下行的可能性加大。

國外方面,本周將公布歐元區、美國10月制造業PMI,歐洲央行將公布利率決議,預計本次會議將維持利率不變,歐洲央行行長德拉基將出席其任期內的最后一次新聞發布會,需保持密切關注。英國脫歐方面,英國議會將在周三凌晨對英國脫歐法案舉行首次投票,投票結果存在較大的不確定性,或引發資產價格波動,注意防范風險。據英國泰晤士報,英國反對黨舉行非正式會議,討論針對關稅同盟的修正案,以期尋求足夠的國會議員支持來阻止英國首相約翰遜的脫離歐盟立法進程。短期來看,英國議會將對脫歐協議進行投票,結果存在較大的不確定性,市場情緒或仍有反復,美元指數連續下跌后存在反彈的要求,警惕黃金再次承壓。長期來看,全球貿易形勢嚴峻,特朗普財政刺激效應正在減弱,美國經濟周期性放緩的趨勢沒有改變,美聯儲年內兩次降息,并于10月開始擴表,更加鴿派的貨幣政策需要等待更多疲軟的經濟數據,黃金中期上漲的邏輯仍在。

商品要聞  

要聞1:受英國脫歐樂觀預期的支撐,歐美股市普遍反彈,避險資產黃金、白銀承壓下跌。周三凌晨英國議會將對脫歐協議進行投票,但結果存在較大的不確定性,市場情緒或仍有反復,注意防范風險。

要聞2:國際原油市場, 原油(WTI)下跌,全球經濟放緩跡象愈發明顯,令原油需求前景蒙上陰影,美元反彈也加大油價壓力。但歐洲股市結束三連跌,投資者仍然預期英國能夠避免無序退歐,而中美貿易談判增添了樂觀情緒,尾盤原油收復大部分跌幅。航運情報公司Kpler稱,沙特10月至今日原油出口量為780萬桶/日。美國將對雪佛龍在委內瑞拉的豁免期延長90天以上。油服公司斯倫貝謝、哈里伯頓公司也取得了有關委內瑞拉制裁的豁免權。WTI原油整體陷入半個多月來的區間震蕩走勢,國內原油期貨跟隨調整。

要聞3:倫敦基本金屬收盤漲跌不一,LME期銅漲0.6%報5841美元/噸,LME期鋅漲0.49%報2469美元/噸,LME期鎳跌0.89%報16085美元/噸,LME期鋁跌0.81%報1724美元/噸,LME期錫跌0.88%報16800美元/噸,LME期鉛漲1.38%報2211美元/噸。LME期銅周一升至一個月高位,因主要生產國智利的抗議活動引發對供應的擔憂,而中美貿易緊張局勢緩解的前景提振市場人氣。消息面,工會主席周一稱,必和必拓旗下埃斯康迪達(Escondida)銅礦的工會工人將從周二舉行一日罷工,以聲援智利示威活動。隔夜倫鋅收得三連陽,下方各路均線整齊上揚給予倫鋅支撐力度,KDJ指標亦拐頭向上,顯示倫鋅暫存一定上行空間,疊加LME鋅庫存連續錄得下降,海外持穩back結構,中美貿易摩擦略有緩和下,預計日內倫鋅或稍有上行。

要聞4:芝加哥期貨交易所三大谷物期價21日全線下跌。當天,芝加哥期貨交易所玉米市場交投最活躍的12月合約收于每蒲式耳3.8725美元,比前一交易日下跌3.75美分,跌幅為0.96%;小麥12月合約收于每蒲式耳5.235美元,比前一交易日下跌8.75美分,跌幅為1.64%;大豆11月合約收于每蒲式耳9.3325美元,比前一交易日下跌0.75美分,跌幅為0.08%。美國農業部21日公布的最新農作物生長報告顯示,截至10月20日當周,美國玉米收割率為30%,低于過去五年均值47%;美國大豆收割率為46%,低于過去五年均值64%。預計收割進展遲滯,限制芝加哥市場跌勢,國內通脹形勢下,油粕市場表現顯著強于外盤。

要聞5:黑色系夜盤張跌互現,鐵礦石收漲0.08%,螺紋鋼收漲0.55%,熱卷收漲0.39%,焦炭收跌0.83%。10月19日62%鐵礦石指數下跌0.76%至85.05美元/噸,再度刷新一個半月低位。進口鐵礦石現貨市場報價繼續下調,成交整體活躍度一般。礦價跟隨鋼價波動,京津冀地區因大氣污染加強鋼廠減限產,鋼廠采貨意愿下滑,鐵礦石消費受到限制。四季度淡季預期下,盤面支撐減弱,短線建議觀望為主。螺紋方面,建筑鋼材現貨市場報價普遍下行,終端客戶觀望情緒濃厚。9月地產數據顯示,銷售和投資數據延續下滑,同時新開工和施工面積增速拐點出現,雖然當前處于季節性去庫階段,但鋼價受長周期和冬季需求下滑的抑制,難有反彈動力,短期內盤面仍然會維持弱勢震蕩。焦炭方面,昨日河北地區焦炭現貨落實首輪提降50元,河北地區持續限產,目前鋼廠庫存維持高位,打壓焦炭現貨價格,焦炭基本面偏弱,庫存高位疊加海外流入,供給寬松。預計焦炭走勢跟隨鋼材,逢高做空為主,關注后期山東等地去產能政策落實情況。

總結:關注中美經貿磋商的動向和市場風險情緒,短期缺乏驅動,商品波動收窄,國內股指超跌反彈訴求增強。

新紀元期貨夜盤點評:市場波動收窄,短期觀望氛圍濃厚

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